Font de la imatge: https://www.cnbc.com/quotes/.DXY

L'índex del dòlar dels EUA (USDX) s'utilitza per calcular la taxa de canvi combinada del dòlar dels Estats Units en comparació amb altres monedes seleccionades per mesurar el grau de fortalesa del dòlar dels EUA.

Aquesta cistella de monedes consta de sis monedes principals: l'euro, el ien japonès, la lliura britànica, el dòlar canadenc, la corona sueca i el franc suís.

L'augment de l'índex del dòlar indica que la relació entre el dòlar i les monedes anteriors ha augmentat, la qual cosa significa que el dòlar s'ha apreciat i les principals matèries primeres internacionals estan denominades en dòlars, per la qual cosa els preus de les matèries primeres corresponents estan baixant.

A part de l'important paper que juga l'índex del dòlar en el comerç de divises, no s'ha de deixar de banda la seva posició en la macroeconomia.

Dóna als inversors una idea de la fortalesa del dòlar dels EUA al món, la qual cosa afecta els fluxos globals de capital i influeix en els mercats de valors i bons, entre d'altres.

Es pot dir que l'índex del dòlar és un reflex de l'economia nord-americana i un velet per a les inversions, per això és vigilat pel mercat global.

 

Per què el dòlar es torna a valorar?

La ràpida pujada del dòlar des d'aquest any va començar quan la Reserva Federal va indicar -a costa del creixement econòmic- que lluitaria contra la inflació augmentant els tipus d'interès ràpidament.

Això va desencadenar una onada de vendes als mercats de valors i de bons i va impulsar els rendiments dels bons nord-americans, ja que els inversors van fugir cap al dòlar nord-americà com a refugi segur, i finalment va portar l'índex del dòlar a nivells que no s'havien vist en dècades.

Amb les recents declaracions de Powell de "combatre la inflació sense aturar-se", ara molts esperen que la Fed continuï augmentant els tipus d'interès fins al 2023, amb el punt final probablement al voltant del 4%.

La rendibilitat dels bons nord-americans a dos anys també va superar la barrera del 3,5% la setmana passada, el nivell més alt des de l'esclat de la crisi financera mundial.

Font de la imatge: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html

Fins ara, les expectatives d'una pujada de tipus de 75 punts bàsics al setembre han arribat al 87%, i la Fed continuarà augmentant les taxes per atraure els inversors a traslladar diners dels països on les taxes encara són baixes als EUA.

D'altra banda, l'euro, que és el component més important de l'índex del dòlar, és el que té el major impacte, mentre que la crisi energètica a Europa s'ha tornat a intensificar amb l'interrupció actual del subministrament de gas des de Rússia a Europa.

Però, d'altra banda, les dades de consum i ocupació als EUA s'han desenvolupat bé, i el risc de recessió és baix, fet que també fa que els actius en dòlars siguin més cotitzats.

En l'actualitat, sembla que la dura política de pujada de tipus de la Fed és com una fletxa a la corda de l'arc, és poc probable que la situació a Rússia i Ucraïna es revertirà a curt termini, és probable que el dòlar mantingui un ritme fort i fins i tot s'espera que superar els 115 màxims.

 

Quines són les oportunitats creades per la devaluació del RMB?

La ràpida apreciació del dòlar nord-americà ha provocat una devaluació general de les monedes de les principals economies del món, de la qual no s'ha estalviat el tipus de canvi del RMB.

A partir del 8 de setembre, el tipus de canvi offshore del iuan s'ha debilitat un 3,2 per cent en un mes fins a 6,9371, i molts temen que pugui caure per sota de l'important nivell 7.

Font de la imatge: https://www.cnbc.com/quotes/CNY=

Per alleujar la pressió sobre la depreciació del iuan, el banc central de la Xina també ha retallat la ràtio de reserva obligatòria per als dipòsits en moneda estrangera, del 8% al 6%.

En general, una depreciació del tipus de canvi augmenta les exportacions, però també comporta una depreciació dels actius denominats en la moneda local: una depreciació del RMB condueix a una contracció dels actius.

La reducció dels actius no és bo per a la inversió, i els diners dels comptes de les persones riques es reduiran juntament amb ells.

Per preservar el valor dels diners als seus comptes, la recerca d'inversions a l'estranger s'ha convertit en una manera cada cop més popular per als individus d'alt patrimoni net de preservar el valor dels seus fons existents.

En aquesta etapa, quan l'economia xinesa és feble, el RMB s'està depreciant i el USD s'aprecia significativament, la inversió en béns arrels dels EUA s'està convertint en una cobertura per a moltes persones.

Els compradors xinesos van comprar 6.100 milions de dòlars (o més de 40.000 milions de RMB) en béns arrels dels EUA l'any passat, un 27% més que l'any anterior, segons NAR.

A la llarga, una tendència en desenvolupament per als inversors xinesos és augmentar la proporció d'assignació d'actius a l'estranger.

 

Per al mercat hipotecari, és probable que això aporti noves oportunitats i possibilitats.