L'IPC supera les expectatives: dos fets, una veritat
27/09/2022
La inflació puja al màxim, però gairebé no baixa
Dimarts passat, el Departament de Treball va publicar dades que mostraven que l'IPC va augmentar un 8,3% a l'agost respecte a l'any anterior, mentre que les expectatives eren del 8,1%.
Aquesta és l'última publicació de les dades d'inflació abans de la pujada de tipus programada per aquest mes, que sens dubte va generar més interès als mercats mundials la setmana passada, quan Wall Street es va veure afectada per un doble cop de "dimarts negre" en accions i bons.
En comparació amb la taxa d'inflació del 8,5% del juliol, l'IPC d'agost només és 0,2 punts percentuals superior a les expectatives del mercat, que ha estat en tendència a la baixa durant dos mesos consecutius.Molta gent pot tenir dubtes per què els mercats financers encara estan tan nerviosos.
Ja sabeu, el dia de la publicació de les dades és la caiguda més gran en dos anys, els rendiments dels bons dels EUA es van disparar, els rendiments dels bons dels EUA a dos anys fins i tot fins a un màxim de quinze anys.
Aquesta increïble volatilitat del mercat només es deu a la "insignificant" diferència esperada del 0,2%?
El relatiu optimisme de les previsions del mercat anteriors va ser degut a la forta caiguda dels preus de l'energia a l'agost, especialment de la gasolina, que també es reflecteix en les últimes dades d'inflació.
Tanmateix, aquestes dades també mostren que el xoc d'oferta provocat per la pandèmia s'ha convertit en una inflació total i no ha disminuït com el mercat esperava.
La bretxa d'expectativa, aparentment insignificant, de 0,2 punts percentuals pot amagar una situació molt més greu del que reflecteixen les xifres.
Les expectatives de pujada de tarifes tornen a ser altes
De fet, els preus de l'energia són gairebé l'única bona notícia d'aquest informe d'inflació.
Més enllà d'això, els preus estan augmentant en gairebé totes les categories principals, inclosos aliments, lloguers, roba, mobles, cotxes, assistència sanitària i molt més.
I com tots sabem, els preus de l'energia sempre han estat coneguts per la seva alta volatilitat, i no hi ha cap garantia que el preu del petroli, que va caure en picat a l'agost, no torni a pujar en els propers mesos.
Si observeu de prop l'evolució d'aquestes dades d'inflació en la "caiguda" completa de les dades parcials, no hauria de ser difícil entendre per què el mercat aposta fins i tot de sobte per un augment de 100 punts bàsics.
Recordeu que la Fed ha apujat els tipus en un total de 225 punts bàsics des del març, però els augments de preus no semblen mostrar signes de desacceleració.
Actualment, l'eina CME Group FedWatch mostra que la probabilitat d'una pujada de tipus de la Fed de 75 punts bàsics al setembre ha augmentat fins al 77% i la probabilitat d'una pujada de la taxa de 100 punts bàsics és del 23%.
Font de la imatge: https://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/countdown-to-fomc.html
El mercat comença a entendre que la política d'enduriment de la Fed no canviarà, almenys fins a finals d'any, perquè les accions nord-americanes sempre s'enfrontaran a la tendència política de supressió.
Camí de pujada de tarifes posterior.
La pujada de la taxa de 75 punts bàsics de la Fed a la reunió del 21 de setembre era bàsicament segura.
Amb una inflació elevada recolzada per dades econòmiques sòlides, els funcionaris de la Reserva Federal han pres una posició per lluitar contra la inflació i evitar que torni a augmentar.
En general, el mercat espera que la taxa dels fons federals pugi per sobre del 4% fins al 4,25% a finals d'any, la qual cosa significa un total d'almenys 150 punts bàsics de pujades de tipus en les tres reunions restants d'aquest any.
Això suposa una pujada de tipus de 75 punts bàsics al setembre, almenys 50 punts bàsics al novembre i almenys 25 punts bàsics al desembre.
Si el tipus de política està per sobre del 4%, es mantindrà en aquest "interval restrictiu" durant molt de temps, com ha dit Powell abans.
En altres paraules, els tipus hipotecaris es mantindran alts durant força temps!Els que necessiten una hipoteca haurien d'aprofitar l'oportunitat abans que es produeixi la pujada de tipus.
Declaració: aquest article ha estat editat per AAA LENDINGS;algunes de les imatges es van extreure d'Internet, la posició del lloc no està representada i no es pot reimprimir sense permís.Hi ha riscos al mercat i la inversió ha de ser prudent.Aquest article no constitueix assessorament personal d'inversió, ni té en compte els objectius específics d'inversió, la situació financera o les necessitats dels usuaris individuals.Els usuaris han de considerar si les opinions, opinions o conclusions contingudes aquí són adequades a la seva situació particular.Invertiu en conseqüència sota el vostre propi risc.
Hora de publicació: 27-set-2022